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可敲出遠期外匯買賣

(Knock-Out Foreign Exchange Forward Deal)

產品說明

可敲出遠期外匯買賣是指買賣雙方簽訂遠期合約,一方可在交割日按照優于正常遠期匯率的價格,買入或賣出約定數量的貨幣;上述遠期合約得以實現的前提條件是:雙方設定一個“敲出”匯率,如果在交割日前市場即期匯率未觸碰過該“敲出”匯率,上述合約得以履約;否則上述合約自動取消。

產品特點

實現不同外幣之間的轉換,鎖定遠期匯率,從而降低因匯率波動帶來的風險。該產品通過將兩筆外匯期權相結合的方式(即同時買賣兩期權),有效組合出比傳統遠期外匯買賣約定價格更優化的匯率水平;同時由于買賣費用較低,可以為客戶實現“零成本”。

適用客戶

1.適用于將來某天有外幣之間買賣需求的客戶,用于公司進出口貿易結算,支付信用保證金等。

2.客戶需在銀行開立有外幣賬戶。

辦理流程

1.由客戶發起指令,通過申請書形式確定交易細節,成交后,銀行進行交易證實,并在交割日實現收付。客戶可根據需要, 在交易期中要求銀行對該交易進行平盤或在交易到期日前要求銀行對該交易進行一次展期。

2.因市場情況發生變化所產生的平盤或重組交易過程中的損益由客戶承擔。

3.簽訂協議:客戶與中國銀行簽訂《保值外匯買賣總協議》和《辦理外匯買賣申請書》。

4.保證金落實:通過國際結算部門落實授信或相應保證金。

5.詢價:客戶通過書面申請形式確定遠期外匯交易的細節,以此向中國銀行詢價。

6.成交:交易一旦達成,中國銀行以書面形式進行交易證實。

7.結算:在交割日進行實際交割。客戶可根據需要,在交易期中要求銀行對該交易進行平盤或在交易到期日前要求銀行對該交易進行一次展期。

溫馨提示

因市場情況發生變化所產生的平盤或重組交易過程中的損益由申請者承擔。

業務示例

某企業須于2007年6月支付貨款150萬歐元,而收入貨幣為美元,支付貨幣與收入貨幣存在不匹配,使企業承擔歐元升值的風險。我行業務人員建議企業敘做遠期產品固定匯率成本。按照市場價格,歐元兌美元即期匯率為1.3290,3個月遠期價格為1.3340。企業認為遠期報價較高,希望等待更好的價格購買歐元,可是等待無異于令其現金流暴露于匯率風險的敞口下。

中國銀行針對客戶的需求為其提供了可“敲出”的遠期外匯買賣產品。即可鎖定遠期匯率在1.3300,敲出匯率在1.4100。如果在交割日前市場匯率從未觸碰過1.4100,則客戶可以按照1.3300的價格購買歐元(僅比即期價格高10個點,而比遠期價格低40個點);否則,合約自動取消。交易完成后的3個月中,歐元兌美元匯率始終持續在一個窄幅區間波動,未觸碰過敲出匯率1.4100,企業最終在交割日以1.3300的價格購入歐元,企業非常滿意。

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